Not 11 - Finansiell riskhantering

Finansiell riskhantering

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker; valutarisk, ränterisk, kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på oförutsägbarheten i de finansiella marknaderna och eftersträvar att minimera potentiella ogynnsamma effekter på koncernens finansiella resultat.

Riskhanteringen sköts av en central ekonomiavdelning i samarbete med en säkerhetsavdelning enligt policyer fastställda av styrelsen. Avdelningarna utvärderar och säkrar finansiella och andra risker i samarbete med koncernens operativa enheter. Styrelsen upprättar skriftliga policyer såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden.

Valutarisk

Koncernen är enbart verksam i Sverige men utsätts för valutarisker som uppstår från valutaexponeringar hänförliga till inköp av specialiserad utrustning samt tryckning av lotter. Exponering finns mot USD, EUR respektive CHF och GBP. Valutarisken uppstår enbart genom framtida affärstransaktioner då koncernen inte har några tillgångar eller skulder i andra valutor än svenska kronor och inte heller några nettoinvesteringar i utlandsverksamhet.

Koncernens finanspolicy kräver att koncernen hanterar sin valutarisk mot den funktionella valutan genom användande av terminskontrakt. Detta innebär att valutaflödena ska säkras till 100 procent av kontrakterade flöden i samband med att avtal tecknas. Prognostiserade flöden ska säkras mellan 50–100 procent över en 6–12 månaders period. Planerade investeringar med en betydande osäkerhet, till exempel avseende valuta och storlek på flöde, ska inte säkras förrän avtal tecknats.

Koncernens transaktionsexponering uttryckt i motvärde MSEK fördelar sig på följande valutor;

Valuta	2009	2008
EUR	179,1	288,5
USD	5,6	7,2
CHF	1,3	4,5
GBP	2,8	3,1
Summa	188,8	303,3

Eftersom så gott som alla koncernens inkomster och utgifter utgörs av betalningar i svenska kronor och den valutarisk som är hänförlig till framtida affärstransaktioner är täckt av terminskontrakt är den kvarstående valutarisken försumbar. Förändringar av värdet på koncernens funktionella valuta i förhållande till andra valutor har därför på kort sikt ingen inverkan på koncernens resultat.

Ränterisk

Koncernens ränterisker hänför sig till räntefluktuationer avseende placeringar i realränteobligationer och placeringar av överlikviditet. Realränteobligationer används för att säkerställa koncernens åtaganden till vinnare inom lotteriformen Triss Månadsklöver. Svenska Spel betalar för varje vinst en engångssumma till fristående förvaltare. Denna betalning baseras på en nuvärdeberäkning av framtida vinstututbetalningar vid aktuell räntenivå på den svenska realräntemarknaden. Inbetalningen anpassas så att den täcker framtida utbetalningar till vinnaren. Skulden till vinnaren justeras årligen med utvecklingen av konsumentprisindex (KPI). Vid hanteringen av ränterisken för realränteobligationerna ingår det i förvaltarens uppdrag att säkerställa att räntekänsligheten för placeringarna i tillgången, realränteobligationerna, är densamma som för skulden till vinnarna, samt att räntekänsligheten i portföljen av realränteobligationer är så lika skuldens räntekänslighet som möjligt. Sammantaget bedöms koncernens ränterisk knuten till tillgångar och skulder i realränteobligationer som försumbar.

En mindre del av koncernens likvida medel placeras i finansiella instrument vilka till övervägande delen utgörs av nollkupongobligationer och förstklassiga företagscertifikat som behålls till förfall.

Kreditrisker

Eftersom spel inte får ske på kredit och därmed koncernens intäkter uteslutande utgörs av kontanttransaktioner är kreditrisken i koncernens verksamhet begränsad. Exponering för kreditrisk finns för redovisningsmedel som löpande genereras hos ombud, föreningar och restauranger som på uppdragsbasis säljer koncernens utbud av spel och lotterier.

Med kreditrisk avses risken för att dessa samarbetspartners inte kan uppfylla sina ekonomiska åtaganden. Dessa risker hanteras enligt koncernens kreditpolicy där rutinerna för hantering av ekonomiska flöden, kreditbedömningar, säkerheter med mera är fastställda.

Rutinerna för godkännande av spelombud och restauranger är utarbetade i detalj och bygger på placering av ombuden i riskklasser. För ombud med låg kreditvärdighet eller otillräcklig kredithistorik begärs borgen eller deponering av medel som pantsätts för det rätta fullgörandet av ombudets förpliktelser. Redovisningsmedel inhämtas veckovis med autogiro och ombud som inte betalar tidsenligt sägs upp enligt preciserade regler.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisken definieras som risken för att koncernen inte ska ha tillgång till likvida medel för att tidsenligt kunna betala förutsedda och oförutsedda åtaganden eller att finansiering bara kan erhållas till avsevärd kostnad. Likviditetsrisken har historiskt varit låg och koncernen bygger varje år upp betydande belopp av likvida medel och fritt eget kapital vilket i sin helhet årligen delas ut till Riksidrottsförbundet samt ägaren.

De finansiella skulderna utgörs av obetalda vinster, fonderade vinster och leverantörsskulder. Likviditetsrisken i finansiella skulder är hänförlig till att koncernen inte skulle ha tillräckliga likvida medel för att betala utfallna obetalda vinster till vinnare i de spel och lotterier som anordnas av Svenska Spel. Denna risk bedöms som försumbar med hänsyn till att majoriteten av alla spel och alla lotterier bygger på en omfördelning av medel mellan deltagarna i spelen. Eftersom spel inte får ske på kredit så finns de medel som ska fördelas mellan deltagarna i spelet eller lotteriet i form av kontanter vid tidpunkten för spelets eller lotteriets stängning. För lotteriet Triss Månadsklöver utfaller vinsterna i upp till 25 år. Detta lotteri administreras av extern part och baseras på att det för varje vinst inbetalas medel till förvaltaren som täcker alla framtida betalningar av vinster till vinnaren.